游戏行业规模突破3000亿元，市场回暖带动板块再度爆发！

5月14日，游戏板块再度爆发，当日涨幅超过5%。板块内，汤姆猫、大晟文化、凯撒文化等多只个股涨停，宝通科技、掌趣科技、天舟文化、冰川网络纷纷跟涨。

此次游戏板块的爆发主要由三大利好因素引发。首先，5月13日，腾讯WeGame官方微博宣布，一年一度的发布会“游戏之夜”将于5月19日晚8点开启。届时，腾讯将推出数十款新作，并提供测试节点、上线时间及制作人访谈等独家消息。

其次，网易游戏也在同日宣布，2024网易游戏520线上发布会将于5月20日19:30举行。发布会将展示《燕云十六声》、《萤火突击》、《漫威终极逆转》、《宝可梦大探险》、《蛋仔派对》、《指环王：纷争》等多款新作。

此外，5月13日晚，美股游戏股表现强劲，游戏驿站大涨74%，AMC院线大涨78%，为A股市场带来了明显的刺激作用。

行业回暖，规模首次突破3000亿元

游戏行业经历了前些年的版号限制后，增长速度有所放缓。但自2022年4月游戏版号重启发放以来，国内游戏市场迎来了复苏。据东吴证券研报数据显示，单月版号数量稳中有升，2023年12月单月突破100个版号，全年共发放978个国产版号和98个进口版号，总计1076个。2024年1-4月，发放了428个国产版号和14个进口版号，总计442个，已达2023年全年版号数量的41%。

根据中国音像与数字出版协会游戏工委（GPC）和中国游戏产业研究院联合发布的《2023年中国游戏产业报告》，2023年国内游戏市场实际销售收入达到3029.64亿元，同比增长13.95%，用户规模达到6.68亿人，同比增长0.61%。游戏行业的回暖带动了A股游戏公司的业绩普遍增长，超过半数的A股游戏公司在2023年实现了营收大增。

中国游戏企业加速出海

随着国内市场的回暖，中国游戏企业也积极拓展海外业务，加强产业布局和研发投入。根据伽马数据发布的《2023年中国游戏出海研究报告》，2023年全球游戏市场规模为11773.79亿元，同比增长6%。中国厂商在发达国家的市场占有率虽然较低，但提升较快。在东南亚、印度等发展中地区，中国企业的市占率已达到较高水平。

2023年中国厂商自研游戏的海外收入为164亿元，同比下降6%，主要受疫情后海外移动游戏整体市场规模回落的影响。然而，2024年一季度中国厂商自研游戏海外收入达41亿元，同比增长5%，环比增长5%，呈现同环比双增的态势。

行业前景及潜在受益公司

从产业链来看，游戏产业链主要由上游的游戏研发、发行商，中游的渠道分销商和下游的终端用户组成。在上游环节，当前市场已从授权IP方式转为原创IP方式为主，IP持有方的流水分成约为5-10%，而游戏开发商的流水分成约为15-25%。

值得注意的是，游戏行业面临着“研发成本、研发效率与产品质量”的不可能三角。随着AIGC（生成式AI）的广泛应用，游戏产业有望打破这一不可能三角。生成式AI能够根据文本生成语音、根据主题生成场景、根据二维图像生成三维模型等，极大提升游戏策划、音频、美术和程序等环节的生产力，压缩游戏项目的研发周期和人员规模，大幅降低制作成本。

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